2012年巴菲特致股东的信(中文全文)

来源:原创作者:编辑:admin2020-03-20 14:32

  2012年巴菲特致股东的信(中文全文)

  致伯克希尔哈萨维的股东:

  2011年我们的A股和B股每股账面价值增加了4.6%。在过去47年,即现任办理层就职以来,账面价值从每股19美元增加到99860美元,年复合增加19.8%。

  伯克希尔副董事长,我的合股人查理-芒格对2011年公司取得的停顿认为满意,以下是要点:

  董事会的主要任务是确保让适宜的人选来运营我们的营业,确认下一代指导人并让他们做好准备明天便可以接收公司。我在19个公司董事会任职,伯克希尔董事们在秉承计划上投入的时间和尽力是最多的。更主要的是,他们的尽力掉掉落了报答。

  2011岁终尾的时分,Todd

  Combs作(托德·库姆斯)为一名投资经理参与了我们,在岁终完毕不久,Ted

  Weschler(特德·施勒)也参与了我们。他们两团体都具有出色的投资身手,和对伯克希尔的许诺。在2012年他们两人只掌管数十亿美元资金,但他们具有的大年夜脑、辨别力和魅力,可以在我和查理不再运营伯克希尔时掌管全部投资组合。

  你们的董事会关于谁会成为CEO的继任人也异样热忱。异样我们也有两个十分好的超等替补。我们到时分可以做到无缝交代,而伯克希尔的前途将保持黑暗。我的98%以上净财富都是伯克希尔股票,他们将进入各类慈善基金。将如此多资金投入到一只股票中其实不契合传统聪明。但我对这一安插认为满意,我知道我们的营业质量好而且多元化,而办理他们的人又如此无能。有了这些资产,我的继任者就有了优胜的末尾。不要把这段话解读为我和查理会去哪里。我们仍十分安康,而且爱好我们做的工作。

  在9月16日,我们收买了路博润,一家花费添加剂和其他特别化学成品的全球性公司。自James

  Hambrick(詹姆斯·汉姆布瑞克)在2004年成为CEO以来取得了出色的后果。税前利润从1.47亿美元增加到10.85亿美元。路博润在特别化学范围将会有很多附加的收买时机。其实,我们曾经赞成了三起收买,成本为4.93亿美元。James是一个有准绳的买家,一个超等的公司运营者。查理和我都急切欲望扩大他的办理范围。

  我们的主要营业客岁也表现很好。实践上,我们五个十分的非保险公司,BNSF(北伯林顿铁路公司),Iscar(伊斯卡),路博润、Marmon(美联团体)和中美动力都取得了创记载的盈利。这几项营业2011年税前共盈利超越90亿美元。而在七年前,我们只具有个中一家,就是中美动力,事先其税前盈利为3.93亿美元。除非经济在2012年走弱,我们这五项营业应当都能再创记载,总盈利可以随便超越100亿美元。